报告摘要：

市场表现：本周申万房地产板块收于4292.16点，累计下跌0.92%，同期上证综指累计上涨0.68%，深证成指累计上涨2.77%，沪深300累计上涨2.66%；横向对比，板块表现位于下游。

公司动态：本周多家房企公布中报。保利营收736.77亿元，同比+3.59%；归母净利润101.24亿元，同比+1.7%。万科营收1463.5亿元，同比+5.1%；归母净利润125.1亿元，同比+5.6%。金科营收303.06亿元，同比+16.09%，归母净利润36.15亿元，同比+40%。金地营收197.28亿元，同比-11.49%；归母净利润29.82亿元，同比-17.89%。

行业新闻：无锡收紧楼市政策，对已有一套住房且贷款未结清的家庭，再申请商业性个人房贷购买商品住房最低首付比例调整为不低于60%。土地交易：8月17日-8月23日，全国100大中城市合计供应土地建面1479万平米，环比-18.0%，同比-50.6%，供销比为1.61，相比上周上升0.58，年初至今累计平均供销比为1.15。

成交市场：8月21日-8月27日，30大中城市新房成交面积374万方，环比+3.0%，同比+8.0%，年初至今累计成交10052万方，同比-10.5%。其中一线城市成交面积99万方，环比+4.3%，同比-9.4%。

推盘去化：8月21日-8月27日，15城商品房推盘面积为404万方，环比+7.8%，同比+73.6%；去化周期为17.9月，相比上周减少0.4月，批售比（移动平均3月）为1.23，相比上周上升0.05。

重点事件点评：目前盛传的345房企融资新规尚无明确落地时间表，相关执行细则也有待出台。此前房企座谈会监管层主要目的是通过对几家大型房企的座谈了解相关情况，但当日并未提出具体要求，也未公布相关政策执行时间表。尽管细则和时间表尚未明确落地，但我们认为地产行业融资收紧是确定性趋势，对房企有息负债管控也是箭在弦上，最终细则也许与目前盛传版本有所差异，但方向和监测指标应基本一致。个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口；建议关注二线龙头房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司：碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。