报告摘要[：

二季度国内云基础设施支出增长70%，看好重点细分领域

国内二季度云基础设施增速为70%，延续良好态势，市场仍由少数公司主导。根据Canalys数据，2020年第二季度中国云基础设施服务支出达到43亿美元，同比增长70%。阿里云份额40.1%，华为云、腾讯云、百度智能云份额分别为15.5%和15.1%和8.0%。

多重利好推动云计算领域景气度提升，看好服务器、IDC等重点细分。1）云计算厂商资本开支不断增加，阿里、腾讯2020年一季度资本开支同比分别增长48.13%和36.51%。2）新基建催化下，腾讯表示未来5年将投入5000亿、阿里云宣布未来3年再投2000亿元用于新基建相关建设。

综上所述，云计算市场有望保持高景气度，国内公有云、私有云2019-2023年有望分别保持35.26%和22.37%的复合增速，重点看好服务器、IDC等细分领域。

本周观点

整体观点：近期市场波动较大，短期震荡行情可能将持续，建议重点关注政策利好催化及自身景气度提升的高景气细分，包括新基建、金融IT。

1）新基建：重点关注IDC、服务器等新基建高景气细分。5G普及、新基建成为政策重点，未来几年BAT在新基建领域计划进行千亿级别的投资。云厂商资本开支景气度回暖期已逐步显现，同时5G大规模商用将进一步带动数据传输销量提升和IDC数量的上升，行业需端景气度可期。重点标的浪潮信息、宝信软件。

2）金融IT：多项利好催化，行业高景气度有望延续。国有大行已经开展数字货币个人钱包相关功能测试。创业板注册制、金融对外开放等政策利好不断推出，同时券商利润增加带来金融机构IT开支增加。重点标的恒生电子。同时，看好政策持续催化下工业软件的发展，重点标的鼎捷软件。

建议关注：

金融IT：恒生电子、长亮科技、神州信息、同花顺

工业互联网：鼎捷软件、用友网络、东方国信、宝信软件

新基建：浪潮信息、宝信软件

医疗IT：万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海

云计算：浪潮信息、用友网络

信息技术创新：中国软件、中国长城、太极股份、诚迈科技、东方通、神州数码、中科曙光

远程办公：泛微网络、金山办公

网络可视化：恒为科技、中新赛克、迪普科技

超高清：当虹科技、淳中科技

车联网：中科创达、千方科技

信息安全：启明星辰、深信服、绿盟科技

投资建议

关注金融IT、新基建等高景气细分，重点标的恒生电子、浪潮信息、宝信软件。同时看好工业软件发展前景，重点标的鼎捷软件。