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光伏设备行业:“十四五”全球光伏需求有望超预期

2020-12-11 11:21:00

 

来源:浙商证券

行业观点

“十四五”期间,预计中国年均新增装机有望达70-90GW,全球达222-287GW!

1)CPIA对光伏行业“十四五”期间进行展望,预计在2019-2025年期间,可再生能源将满足99%的全球电力增量。到2025年,可再生能源在新增发电装机中占比将达到95%,其中光伏将在所以可再生能源的新增装机量占比中达到60%。

2)2019年国内和全球光伏新增装机量仅为30.1GW和115GW,2020年受疫情影响,预计将在35-45GW和110-135GW左右。在“十四五”期间,CPIA预计中国年均新增装机有望达70-90GW,全球年均有望达222-287GW!远超目前水平!

近期182和210大尺寸阵营精彩纷呈,大尺寸需求、进度超市场预期

1)2020年11月,晶澳、晶科、隆基首度联合举办182技术论坛,预计2021年三家182组件产能合计达54GW。

2)11月27日,继6月23日182阵营的七家光伏企业联合发出尺寸统一倡议。210阵营八家光伏企业发布《关于推进光伏行业210mm硅片及组件尺寸标准化的联合倡议》,建议210+/-0.25mm作为硅片和组件的唯一尺寸标准。

3)11月以来,210组件龙头天合光能接连发布2大重大合同,分别与上机、中环签订2份210大尺寸硅片大单,合计年采购量有望超16GW;同时,天合与通威联手投资150亿开启一体化布局,为210尺寸布局加码。

4)上机数控与天合光能、东方日升、阿特斯签单晶硅长单合计金额达251亿元,我们判断绝大比例出货为210尺寸。10月中环210硅片已开始规模出货,占比当月出货量(折算成片)的24%。

5)我们预计,随着大尺寸硅片/电池片/组件的快速推出,目前市场新增设备需求基本上绝大部分按照210向下兼容标准实施,设备端将开启大尺寸更新迭代时代,长晶炉、切片机、电池片设备均受益。

异质结引领光伏技术新一轮革命,国产设备将迎来爆发

1)目前规划产能超45GW,预计今年3-5GW落地,明年有望迎10-20GW落地。行业新进入者山煤国际(10GW规划)、安徽华晟(500MW招标落地)、爱康科技(2GW规划)、润阳集团(5GW规划)等已纷纷开始布局,历史包袱较轻。老牌电池片厂商中,通威、晶澳、东方日升、阿特斯、天合光能等也已相继进入,

 目前总体处于试验线阶段,有望实现突破。

2)设备端:12月以来,迈为股份已推出HJT2.0产品,捷佳伟创已实现PECVD设备客户出厂交付,金辰股份PECVD进展顺利有望明年上半年交付客户测试。预计未来2年HJT行业“百花齐放”、多技术设备共存,国产设备将迎来爆发。

投资建议:光伏设备重点看好“异质结”、“大尺寸”带来更换和新增需求!重点推荐:上机数控(210大硅片、N型硅片切片机+210大硅片龙头)、晶盛机电(大尺寸单晶炉)、迈为股份和捷佳伟创(大尺寸电池片设备+异质结电池片设备,双层逻辑)、金辰股份(大尺寸组件设备+异质结电池片设备)。

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