核心要点：

市场行情：上周锂电材料板块表现亮眼，光伏材料及碳纤维板块亦取得较好正收益上周锂电材料板块表现强势，周涨幅为12.77%，跑输基准(沪深300)12.31pct。光伏材料、碳纤维及半导体板块涨幅分别为3.08%、3.11%和1.09%，分别跑赢基准2.62pct、2.64pct和0.63pct。磁材及面板显示材料周跌幅分别为0.75%和2.07%，分别跑输基准1.21pct和2.54pct。

磁材上游稀土原料价格持续下调，钴期价下跌现货价持稳，硼铁平稳，各类型烧结钕铁硼磁材5月均价维持平稳上周上海地区镨钕氧化物价格为48.25万元/吨，周环比下跌5.85%；镝铁和氧化镝价格分别为2315元/公斤和2340元/公斤，周环比分别下跌4.54%和6.4%；上海地区金属铽和氧化铽价格分别为7850元/公斤和6100元/公斤，周环比分别下跌5.99%和10.95%。LME3个月钴期货价格为43650美元/吨，周环比下跌1.01%；长江有色钴现货价格为35.3万元/吨，周环比持平。硼铁价格方面，17%硼铁价格17000元/吨，周环比持平。99.99%镓价格为2135元/千克，周环比持平。各类型烧结钕铁硼截至上周5月均价均持平。

锂电原料端碳酸锂、三元硫酸盐价格平稳；三元前驱体反弹，正极材料价格平稳；LFP前驱体正磷酸铁价格持平，正极材料价格平稳。六氟磷酸锂价格持平，DMC价格下跌。负极材料、隔膜及铜箔价格运行平稳正极材料：三元前端电池级电解钴价格为34.5万元/吨，周环比持平，钴、镍、锰硫酸液价格分别为7.35、3.25和0.71万元/吨，周环比均持平。电池级碳酸锂价格为89000元/吨，周环比持平。三元前驱体NCM111、NCM523及NCM622价格分别为11.6万元/吨、10.55万元/吨和11.05万元/吨，周环比分别上涨1.31%、1.93%和2.31%。LFP前端正磷酸铁价格为1.26万元/吨，周环比持平。三元正极材料NCM111、NCM523和NCM622价格分别为17.25、15.15和16.95万元/吨，周环比均持平；磷酸铁锂正极材料价格为5.25万元/吨，周环比持平。

电解液：六氟磷酸锂价格为26.5万元/吨，周环比持平。DMC国内厂家出厂均价为7133元/吨，周环比回落2.72%。磷酸铁锂电解液、锰酸锂电解液和三元圆柱2.6AH电解液价格分别为6.45万元/吨、3.7万元/吨和5.85万元/吨，周环比均持平。

负极材料：国产中端人造和天然石墨价格分别为3.75和3.6万元/吨，周环比均持平。

隔膜：湿法涂覆7μm+2μm+1μm国产中端和9μm+2μm+2μm国产中端隔膜价格分别为2.4元/平米和1.95元/平米，周环比均持平。

电池级铜箔：上周价格为106元/公斤，周环比持平。

半导体材料下游DRAM价格继续回落，闪存价格亦小幅回落上周台湾和费城半导体行业指数周环比分别上涨3.1%和2.37%；DIX指数周环比回落0.12%。DRAM方面，下游DDR34Gb(1600MHz)、DDR34Gb(eTT)和DDR32Gb(1600MHz)价格分别为3.26美元、1.95美元和3美元，周环比分别回落1.48%、2.01%和0.53%。NANDFlash64Gb和32Gb价格分别为2.76美元和2.05美元，周环比分别回落0.68%和0.24%。

投资建议

建议关注电动车长期增长前景下对锂电材料和磁性材料需求带来的市场容量的提升。关注集成电路国产化长期趋势下，半导体材料的国产化进度与机会。