江苏信托借壳*ST舜船或面临索赔

信托业上市在时隔22年后终于迎来“破冰”。12月1日晚间，*ST舜船(002608.SZ)发布公告称，其重组方案获得证监会无条件通过。这意味着，江苏信托81.49%的股权将被注入该上市公司，从而实现“曲线上市”。

这距离*ST舜船首次发布重组方案已经过去了将近9个月。期间，监管层多次对江苏信托所存在的未决诉讼、合规经营等方面作出问询，借壳标的*ST舜船一度还因信息披露违规受到处罚。

江苏信托曲线上市成功还意味着因财务造假、信披违规、业绩持续亏损等问题的*ST舜船成功实现保壳，不过因为*ST舜船上述问题或将使其在复牌后面临投资者的索赔。

“曲线上市”获批

一位信托行业业内人士告诉《中国经营报》记者：“江苏信托成功上市开了一个好头，至少表明信托公司上市并非没有可能。这给目前正在进行借壳上市的信托公司，以及准备计划上市的信托公司增强了信心。”

根据*ST舜船的重组预案，江苏信托81.49%股权全部评估值为102.4亿元，包括信托业务14.5亿元和90.6亿元的固有业务以及单独评估的负债2.6亿元。

江苏信托的信托业务规模处于行业上中游，盈利长期位列信托行业前列。江苏信托财报显示，2015年江苏信托实现营业收入16.4亿元，行业排名第22;净利润13.4亿元，行业排名第12;人均净利润1763.18万元，行业排名第2，仅次于重庆信托。

根据并购预案预测，2016~2018年，江苏信托实现净利润为16.6亿元、17.4亿元和17.5亿元。

有分析指出，江苏信托“拔得头筹”得益于良好的内控。在银监会相关指导意见出台后，江苏信托积极推动资金池业务清理，至2016年10月末，其非标资金池投资余额58.53亿元，较2016年3月末减少31.49亿元，降幅34.98%。另外，江苏信托固有业务不良资产余额为零，信托业务方面存在涉诉项目2例，均为事务管理类信托业务，江苏信托自身并不承担项目投资风险。

多名信托业内人士在接受记者采访时表示，江苏信托闯关成功，意味着监管机构对信托公司曲线上市态度或有所转变，参与各方将更期待信托公司曲线上市。

中投证券发布研报分析，*ST舜船重组成功过会或利好信托板块。不过，中投证券在研报中提醒称，江苏信托借壳*ST舜船后需警惕经济下行风险、政策层面抑制风险、金融机构同质化竞争风险、信托行业刚兑无法打破致兑付风险。

*ST舜船曾虚增利润数千万

*ST舜船公告称，公司2016年12月1日收到证监会通知，该公司发行股票购买资产暨关联交易事项获得无条件通过。不过，目前，公司尚未收到中国证监会的正式核准文件，待公司收到证监会相关核准文件后将另行公告。