如果说P2P是2013-2014年流行的互联网+金融故事的话，2015年则可能是股权众筹行业主流化“元年”。

事实也的确如此。时间进入2015年4月，股权众筹行业最惹眼的莫过于电商平台京东和阿里两大巨头的入局。

作为电商平台，京东与阿里相继在股权众筹领域发力，有其必然性。一方面是两者都已推出产品众筹，经过一定时间运营积攒下了优质用户和项目资源，另一方面双方都有着更大的野心：通过股权众筹来打造生态体系。

这个生态体系包含着两大集团旗下众多资源，如提供销售渠道的电商平台、提供资金支持的金融业务、提供市场分析与竞调的大数据……而产品众筹则作为向股权众筹提供优质项目的筛选工具，股权众筹则是这些优质项目融资等获得其他资源的平台。

追赶风口

无论是京东，还是阿里，对众筹业务其实都不陌生。

阿里旗下的淘宝早在2013年就上线了众筹平台，刚上线时叫做“淘心愿”，2014年正式更名为淘宝众筹。从页面可以看到，其主要囊括科技、设计、农业、公益、娱乐等类型。

来自阿里巴巴官方数据显示，截至2015年3月，淘宝众筹一共收到了12000余个项目申请，参与人数超过100万，累积众筹金额1.9亿元。

而在电商领域后发制人的京东，在众筹领域也有后来居上的气势，上线才9个月，融资总额就达到2.8亿元，约占行业总融资额的15%，已然有垄断产品类众筹入口的趋势。

在股权众筹方面，京东则抢先一步，赶在2015年第二季度开始前推出。模式上，京东股权众筹采用的是“领投+跟投”模式，即在众筹过程中由一位经验丰富的专业投资人作为“领投人”，众多跟投人跟进投资。领投人用他们的资金进一步撬动跟投人的资金，同时获取跟投人利润的分成。

不过，时隔仅一个多星期，淘宝就上线了自己的股权众筹业务。该平台属于阿里新成立的智能生活事业部麾下，运行机制和京东股权众筹类似，采用领投加跟投模式。

多名业内人士表示，此次股权众筹市场的兴起，最早源自2014年底政策上的监管松动，行业内都能看到股权众筹市场是风口的下一个所在。

股权众筹平台天使客创始人石俊分析，巨头纷纷布局股权众筹，主要原因是先锁定用户，与其让投资人跑到其他平台玩，何不自己打造一个平台；其次，尚且不清楚国家政策的发展方向，先放一颗棋子再说，如果政策大力支持，也具备了先发优势。

“京东杀入股权众筹可谓是水到渠成的事情。由于此前产品众筹已经为京东培养了一大批忠实的互联网+金融用户，借着产品众筹平台积累的口碑，将平台用户引流至股权众筹里是很正常的事情，也很好做。这些用户已经开始渐渐成熟，具备了抗风险能力。投资人也会主动寻求股权众筹的投资渠道。那么，京东为何不自己做一个众筹平台，锁定这些用户。何况巨头挺进股权众筹领域，又能获得高曝光率和吸引投资人眼球。”石俊说。

重点各不相同

无论是淘宝，还是京东，其本质是电商平台，股权众筹业务都是为其核心战略服务。在如何打造股权众筹平台时，两者的侧重也各不相同。

京东金融为什么要做股权众筹？刘强东给出的解释是：给草根创业者更多机会。不过，对京东来说，股权众筹更大的意义不在创业，而在金融。

2013年7月，京东金融开始独立运营，现已建立五大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理及支付。陆续推出了京保贝、白条、网银钱包、小金库、京东众筹、京小贷等创新产品。

京东金融的业务布局与蚂蚁金服在主线上趋于雷同。在支付这项金融基础服务上，京东并不具备优势；理财服务方面，京东小金库的规模和普及度远不及余额宝；消费类金融产品，京东白条和支付宝花呗还未分伯仲。众筹业务可能成为最具先发优势的机会。

京东官方数据显示，京东产品众筹上线于2014年7月，截至2015年3月，总筹资额已达2.8亿，项目筹资成功率已超90%，其中筹资百万级项目超69个，千万级项目已有7个。

事实上，众筹既是资源募集渠道，又是产品销售和宣传的有效途径，投资者也是消费者。众筹自然而然成为京东金融发力的方向。

此次，京东众筹延展到股权领域，同期配合京东众筹的还有“京东众创学院”和打造“京东创业生态圈”，创业者是三者之间的纽带。“京东创业生态圈”聚焦初期创业者，与阿里主导的成熟商业生态圈已经形成“错位”。金融驱动的创业生态与零售驱动的卖家创业生态是不一样的概念。

相比之下，阿里的股权众筹平台更像是在智能硬件领域构建一个创业生态圈。阿里股权众筹业务由新成立的智能生活事业部管理。该部门整合了集团旗下天猫电器城、阿里智能云、淘宝众筹三个业务部门，主攻智能硬件领域。

阿里为何要将一个互联网金融类平台归到智能生活事业部？

阿里内部的数据显示，先前淘宝权益类众筹包括科技、设计、农业、公益、娱乐等多个类目，其中科技类的众筹额度占到权益众筹总额度的90%，且大部分明星项目均来源于科技类产品。

市场研究机构JuniperResearch预测，智能家居行业将以年均19.8%的速率增长，在2015年产值达1240亿元，到2018年中国智能家居市场规模将达到近1400亿元。

智能家居渗透率的提升，将催生对智能硬件的大量需求。根据中国产业信息网的统计，全球电子智能控制行业市场规模将在2015年突破15000亿美元。

巨大的市场和对趋势的判断使阿里入局智能生活市场，构建智能产品生态圈。而众筹项目巨大的流量优势以及销售通路的解决也令智能硬件厂商对其趋之若鹜。

此次阿里把股权众筹纳入智能生活部门旗下无疑表达了对智能市场的重视。

与任何公司开展多元化战略一样，业务的拓展并非与现有板块毫无关联。众筹业务的开展不但被阿里当做未来新的业绩增长点，还将是阿里打造自身生态体系，抢占市场的重要环节。

改变投资生态

有意思的是，尽管京东和阿里都立志改变创业生态圈，但在这个目标实现前，国内的投资生态圈也许会先被改变。

国内最早的股权众筹平台可以追溯到2011年。截止2014年，股权众筹平台已有32家，涵盖科技、图书、音乐、美术等各个门类。但显而易见，这些独立的众筹平台目前的影响力仍然较低，相较于其他几个活跃的互联网融资方式，不管从资金流入量还是商家的接受程度都处于劣势。

一些风险投资人士指出，相比于此前草根众筹平台的小打小闹，阿里和京东这样的互联网巨头的入局将极大的促进行业发展。巨头的流量优势以及其背后生态链条对企业的帮助将非常巨大，在其持续的推动下，社会融资方式将发生变革。

“互联网巨头的股权众筹平台既解决了项目早期宣传推广的问题，又用最短时间让资本市场诸多投资人了解项目，而且可以不断对项目进行完善和鞭策。这些都直击了创业者的融资痛点，对传统的风投模式是一个挑战。”一位风险投资人士表示。

此前，华兴资本CEO包凡也曾公开表示，金融一直高度被监管保护，华尔街成交费7~9%二十年未变，PE几十亿到千亿管理费仍然未变化。如果十年以后，以互联网为代表的新技术革命改写游戏规则，将会带来助推经济革命性增长。

未来企业不管从投融资方式还是融资结构都将发送深刻变化，巨头的加入让众筹可能成为企业融资的重要渠道之一，同时，投资机构将转向大的众筹平台，企业的融资也将变得更加透明。

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