Fintech席卷全球。Fintech主要指互联网公司或者高科技公司利用互联网、大数据、人工智能等新兴技术开展的低门槛金融服务。3月,花旗银行发布《数字化颠覆——金融技术如何迫使传统银行到达临界点》,预示着传统银行对Fintech从“看不见、看不起、看不懂”到着手发力的趋势性转变。

全球Fintech领域现象级事件频发。2015年,Fintech在全球完成653笔交易,投资额直逼140亿美元,而在2011年,全球Fintech的投资金额仅为21亿美金。中国的Fintech投资从2014年的6亿美金增长到了2015年的27亿美金,投资额的大幅增长主要归因于大量超过一亿美金的交易,例如:众安保险,陆金所,点融网。

Fintech加速驱动金融产业深刻变革。Fintech将原本只有高净值客群可享受的信贷、财富管理等金融服务辐射向更广大的长尾客群。具体而言,Fintech先后重构“信贷、权益、保险、征信、网络支付”等子业务。其中,信贷业务被重构的关键点在于“去中介、服务长尾和协同效应”;股权投资被重构的关键点在于“去中心化、大众化”;保险业务被重构的关键点在于“C2B、碎片化”,支付业务被重构的关键点在于“入口化、利润转移”,征信业务的关键点在于“大数据”,即通过对海量数据进行处理,精确地评估用户信誉和投资风险。

国内万亿级市场规模可期,世界级巨头有望诞生于中国。1、消费金融:中国消费信贷市场发展潜力巨大,有望在2020年达到44万亿元;2、中小微企业信贷:我国小微企业平均融资缺口超过20万亿,融资需求十分旺盛;3、我国长尾财富管理规模有望达到60万亿。我国互联网巨头对Fintech的布局深度和广度远超欧美公司,Fintech的世界巨头有望诞生于中国。2016年4月蚂蚁金服获B轮融资300亿人民币;京东金融于2016年3月完成A轮融资,融资66.5亿人民币;陆金所也于2016年1月完成B轮融资,融资金额达80亿人民币。

投资建议:从商业模式层面,我们对长尾信贷、财富管理、金融资产交易等三类商业机会根据服务对象的不同划分为四种模式:1)ToC,为终端个人用户提供基础服务,积累数据挖掘消费金融及财富管理等增值服务,首推客群规模大且技术领先的同花顺;2)ToBtoC,为金融机构提供信息化服务,同金融机构联合运营向其用户提供金融增值金服务,首推恒生电子、银之杰、赢时胜;3)Tob,为小微企业提供基础服务,积累数据挖掘信贷类增值服务,首推海立美达、奥马电器、广博股份;4)ToB,为金融机构提供信息化服务,并通过交易情况收取费用,首推高伟达、中科金财、长亮科技。