投资要点

每周观点:市场回调正是布局良机

上周医药板块下跌1.48%,风险得到一定程度释放,但整体42.13倍的PE依然不便宜,短期风险因素较多,谨慎为上。考虑到医药行业目前相对A股估值溢价率已处于低位,但行业整体增速已有回暖迹象,长期稳定成长确定性强,特别是一些龙头个股业绩增长稳定,且估值合理,故建议长期持股可逢低适当增加医药配置。

推荐主线:控费是相当长一段时期内,医药行业的最主要关键词。顺应控费政策主线,我们推荐:

1、药物经济学价值高的刚需用药,以及高端专科用药、创新药,关注:通化东宝,恩华药业,丽珠集团,恒瑞医药,亿帆医药;

2、预防用药(疫苗)以及早期诊断和对医疗决策起掌控作用的体外诊断行业成长空间巨大,相关龙头将持续受益,关注:安图生物,新开源,丽珠集团,万东医疗,润达医疗;(注:诊断领域国际巨头罗氏及雅培制药业务与诊断业务收入及增速情况见附录);

3、OTC类等偏向于消费类个股,关注:羚锐制药;

本周推荐标的

羚锐制药(600285,外用镇痛贴膏类产品快速增长推动业绩稳定增长,多个潜力处方药品种有望提供新的增长极,营销改革成效显著)

丽珠集团(000513,重点产品增长稳定,潜力品种高速增长,长远发展战略清晰)

亿帆医药(002019,泛酸钙行业龙头,环保趋严泛酸钙有望再度进入提价周期,原料药行业中估值处于较低位置,转型前景可期)

通化东宝(600867,国内二代胰岛素龙头,三季报业绩超预期,三代胰岛素即将获批)

恒瑞医药(600276,国内创新药龙头,业绩增长稳定出口业务快速增长,重磅首仿产品获优先审评资格)