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五大行专司债转股子公司已全部成立 债转股加速落地

2017-01-20 10:14:00

 

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昨日,交通银行公告称,经该公司董事会批准,将出资100亿元在上海投资设立全资子公司——交银资产管理有限公司(交银资管),该公司拟专司市场化债转股业务,以及服务于债转股业务的相关配套支持业务,最终经营范围将以监管部门审批为准。事实上,自去年11月下旬以来,农行、工行、建行、中行先后发布公告,称将设立资产管理公司,展开债转股业务,注册资本分别为100亿元、120亿元、120亿元和100亿元。交行此番公告也意味着五大行已全部宣告拟设专司债转股子公司。

据证券时报20日消息,国泰君安银行团队认为,专营子公司或为银行市场化债转股的主流模式,这是一种综合了信息优势、交易效率、道德风险等因素后的安排,是平衡了效率与成本之后的现实选择。具体而言,银行和实施机构之间的关系微妙,不能过远,否则会导致信息、效率的损失;也不能过近,否则会导致道德风险。

据统计,去年10月以来,我国市场化债转股协议签约额已接近4000亿元,涉及煤炭、钢铁、有色、建筑工程、交通运输等领域的27家企业。目前五大国有商业银行均已实现债转股项目零突破。

整体来看,由银行来主导债转股在本轮债转股中颇为常见,“子公司设立基金”模式成为主流。如此,银行在转让债权时不仅能取得较大定价话语权,也能参与到处置后收益的分享过程中。

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