三大运营商发布2016年运营数据,联通固网流失继续扩大

本周大盘小幅反弹,上证指数收于3123点,上涨0.33%,沪深300指数上涨1.05%。通信板块整体下跌2.46%,光通信指数表现稍好,微涨0.75%。云计算、5G、大安全和物联网指数表现较弱,分别下跌1.77%、2.00%、2.15%和3.14%。

行业重要事件方面,三大运营商发布2016年运营数据。无线领域,进入存量用户经营时代,三大运营商都在加快用户向4G迁移,中移动4G用户渗透率第一,达63%,中国电信57%,中国联通仅39%。固网领域,中移动大举进军固网,而中国联通在2016年末出现用户净流出,用户数量已被移动超越。目前三大运营商中,中移动一家独大的局面持续扩大,而联通实力最弱。我们可以看到,从前期联通被纳入首批混改试点,到对其频谱松绑,政策层面对联通支持不断。把握混改机遇,成功引入实力民营资本,或成为联通一条出路。

投资策略方面,我们在近期发布的《2017年度通信行业投资策略:紧握流量主线,掘金技术变革》中明确看好信息基建两大投资投资方向光通信和云计算行业,现重申推荐逻辑如下:1)光通信:运营商固网投资今年将稳重有升,16年看周期性,17年更重成长性,最看好光器件/模块行业长期成长性,其次是光设备和光纤光缆行业。重点推荐:烽火通信、光迅科技、通鼎互联,关注亨通光电、中天科技等;2)云计算:全球公有云市场的几大巨头已悄然形成,竞争格局较难撼动,行业投资机会在于第三方企业在IDC、CDN、SDN等领域的投资机会以及新技术带来的投资机会,重点推荐:华星创业,建议关注高升控股、网宿科技等。