《中华人民共和国网络安全法》已由中华人民共和国第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十四次会议于2016年11月7日通过,自2017年6月1日起施行。

实行2月后,多省出现《网络安全法》第一案。自今年6月1日《网络安全法》正式实施以来,已至少有广东、山西、重庆、江苏、四川5省份各自开出了当地首张网站违反《网络安全法》的罚单,多涉及未履行网络安全保护义务。1)8月11日,四川省公安厅网络安全保卫总队官方微信公众号“四川网警巡查执法”发布公开消息称,该省依法查处违反《网络安全法》第一案,“因网络安全防护工作落实不到位,导致网站存在高危漏洞,造成网站发生被黑客攻击入侵的网络安全事件“。2)2017年7月25日,广东“汕头网警巡查执法”微信公众号通报称,汕头网警支队发现汕头市某信息科技有限公司未按法律规定履行网络安全等级测评义务,根据《网络安全法》给予警告处罚并责令其改正.3)山西“忻州网警巡查执法”微信公众号对外公布称,今年6月至7月间,忻州市某省直事业单位网站存在SQL注入漏洞,连续被国家网络与信息安全信息通报中心通报。

重磅互联网平台8月11日被立案调查是另一大催化。国家网信办8月11日发布《腾讯微信、新浪微博、百度贴吧涉嫌违反《网络安全法》被立案调查》。1)公告称,3家网站平台涉嫌违反《网络安全法》等法律法规,对其平台用户发布的法律法规禁止发布的信息未尽到管理义务。案件后续进展情况,将由相关地方网信办予以发布。2)随后微信立即表示将积极配合网信办调查,进行自查自纠。

网络安全法执行渐严的意义是示范效应,企业和事业单位将增加IT采购。2017年6月网络安全法实施后,投资者对其产业意义尚不明确。根据五省网络安全法处罚效果、互联网平台立案和宣传效果,行业IT需求会增加,行业收入增速应立刻上修。

网络安全法迭加2018-2020年下游加速,信息安全行业收入可能上修至30%。1)2017年中报中,公司披露“2017年开始新一轮加速,“相信随着《网络安全法》的施行,相关工作也将进入有法可依、强制执行的阶段。同时,也将催生一个不断扩大的网络安全市场空间,产业投入和建设也将步入持续稳定的发展轨道。”。中报与产业现状互相印证。2)每个五年规划中,后三年是IT支出加速年,预计2018-2020年信息安全收入增速将更佳。之前五年的验证证据是,2011-2012年启明星辰利润增速为2%、21%,2013-2015年为66%、39%、43%,且2013-2015年预收款项分别为1.2、2.2、4.3亿元,开始高速增长。

推荐启明星辰,关注南洋科技、太极股份。1)我们在2015/2016/2017年分别发布启明星辰深度研究。2017年5月深度研究认为其为利用行业整合,A股罕见的市占率全面向上的信息安全公司。预计2017-2018年利润增长加速,中报预告订单同比46%增长是乐观开始。2)根据IDC数据,南洋科技(天融信)的防火墙、VPN、IDP的市占率分别约20%、7%、11%。一旦行业收入加速,其盈利会乐观。3)太极股份为安全集成商,存在机会。