投资要点

【投资要点】

上周芯片板块连续全面大涨,引领成长股反弹。“存储”、“化合物半导体”以及年度主线“硅片”在近两天均有重大事件,继续看好!

实施国家大数据战略,加快建设数字中国。国家重点强调推动实施国家大数据战略,加快完善数字基础设施,推进数据资源整合和开放共享,保障数据安全,加快建设数字中国。我们认为随着“IoT+AI+5G”泛物联网时代来临,数据产生持续增长推动存储器需求。从人产生数据到接入设备自动产生数据,数据爆炸式指数增长!所有数据都需要采集、存储、计算、传输,存储器比重有望持续提升!同时传感器、微处理器(MCU/AP)、通信(RF、光通讯)环节也将直接受益!我们继续强调,第四次波硅含量提升周期,存储器芯片是推动半导体集成电路芯片行业上行的主要抓手,密切关注大陆由特殊、利基型存储器向先进存储有效积累、快速发展进程!

京东方入局大硅片领域,凸显国家战略价值!根据华商报,12月9日西安高新区与北京芯动能公司、北京奕斯伟公司三方共同签署了硅产业基地项目投资合作意向书,总投资预计超100亿元。其中北京芯动能由京东方、大基金、亦庄国投共同发起成立。“硅片剪刀差”是我们年度主线逻辑,已多次强调半导体硅片及其涨价对产业的深远传导作用。同时根据我们测算,硅片缺口正在持续扩大,龙头硅片厂新产能最快也要在2019年才能释放!我们结合各厂产能数据、扩产计划进行统计,按照19年扩产项目满产情况,估计17-19年缺口有望继续放大!

我们认为,高性能运算、物联网、汽车电子使得半导体需求持续提升,中国产能未来三年持续投放以及摩尔定律放缓多重因素叠加,持续性以及幅度将更强!在这一背景下国产大硅片具备国家战略价值!