【工程机械】7月挖掘机销量再超预期；工程机械龙头估值将继续提升。7月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售1.91万台，同比增长54.8%，工程机械景气度将持续超预期。国内市场热度缓和，出口市场迅速升温：7月国内销售同比增长60%，较6月收窄15pct；出口增幅达33%，恢复到今年1月份水平。1-7月前六大企业市占率为75%，同比提升1.2pct；1-7月三一重工市占率25.6%，7月单月市占率提升至26.8%，龙头企业市占率提升趋势明显。预计2020年全年挖掘机销量增速超25%，预计混凝土机械增速20%，汽车起重机增速15%以上增长。中联重科2020年上半年业绩超市

场预期，预计部分市场龙头企业第二季度单季度业绩大幅增长50%及以上。持续看好龙头三一重工、恒立液压、建设机械、浙江鼎力等。【国防军工】外部：美国重返大国博弈、遏制中国显性化；美国相继退出重要军控条约，全球军备竞赛压力大增。海外对军工产品与技术的管控和封锁更加严格，军工装备自主可控迫切性提升。内部：据国防战略规划，进入先进装备列装期，“十四五”预计将加快先进装备的列装与训练投入，建设与第二大经济体相称的国防装备。装备增速显著加快且可持续，部分细分市场未来几年复合增速将达到甚至超过15%，龙头公司复合增速将超过20%。持续推荐航发动力、振华科技、内蒙一机；关注中国海防、红相股份、洪都航空、湘电股份、中国沈飞、中航科工。【光伏设备】光伏产业链景气度继续向好，本周隆基、通威分别宣布进一步提高硅片、电池片价格。硅料受产能限制影响，价格跳涨，硅片及电池片上调报价。中国光伏设备具全球竞争力，看好上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电。

【半导体设备】半导体国产化大势所趋。持续看好半导体设备龙头北方华创、中微公司、晶盛机电、精测电子等。

【锂电设备】欧洲本土动力电池新势力不断崛起，预计2030年有16家合计446GWh/年的产能投产。全球核心锂电厂商加速布局，持续看好龙头先导智能、杭可科技等。

【检测检验】华测检测上半年实现利润增长15%-21%，广电计量二季度也环比大幅扭亏。检测行业已经从新冠疫情的阴霾中走出，看好全年业绩增长。持续看好华测检测、广电计量，安车检测，关注苏试试验。

【欧美消费升级】疫情背景下欧洲电踏车需求向上，国内美团百万辆共享电助力车订单启动。看好捷昌驱动、八方股份、春风动力。

【油服】杰瑞股份上半年扣非净利润增长51%，中海油桶油成本创历史新低将至至29美元/桶。在新冠疫情和低油价双重重压下，国内油服龙头正通过技术创新和管理效率提升不断增强自身抗风险能力。，继续看好杰瑞股份、中海油服。