核心观点

最新观点1.春节佳片齐聚，预售票房破亿，总票房有望创造新纪录。据猫眼数据统计，截至1月30日中午，2021年春节档影片预售总票房已突破1亿元。其中《唐人街探案3》预售票房超7000万强势领跑，《你好，李焕英》预售达千万位于第二位。结合21年春节档作品目前定档情况，两部留守重磅影片《唐人街探案3》《熊出没之狂野大陆》加上新片《侍神令》《你好，李焕英》《刺杀小说家》《人潮汹涌》《新神榜：哪吒重生》的上映使众多佳作齐聚春节档，尽管目前疫情仍在部分地区散点式发生，但是按照目前的防控力度，我们认为春节前大部分地区都将得到有效控制，另外因为出游的限制，本地娱乐活动需求将持续旺盛。我们看好今年春节档期整体的市场表现，认为春节档期票房大概率会超过2019年的票房水平，创造新的票房纪录，随着市场数据的进一步验证，叠加电影市场在过去两年的格局重塑，优质的公司将真正意义上迎来触底反弹，行业回暖叠加业绩复苏，市场表现值得长期关注。2.广告市场同比连续三月呈增长，食品、IT多渠道投放活跃，短视频营销或为新增长点。目前广告市场基本上已经恢复至正常水平，自2020年2月市场突有大幅下降以来，广告市场刊例始终保持增长态势，且在近3月表现较为稳定，2020年11月广告市场整体刊例花费同比连续第三个月呈现增长，同比提升5.3%。食品行业11月份在电梯LCD广告投放同比分别增长108.9%；IT产品及服务行业在传统户外广告花费同比增长411.3%。2021年1月，阿里妈妈联手淘宝短视频推出《短视频营销攻略》，持续为品牌、商家和创作者带来2021短视频营销趋势指引，目前短视频营销正逐步完善，随短视频发展火热，日活用户的不断攀升，未来短视频营销或将占据重要地位。

投资建议1.新模式：建议关注具有私域属性的平台腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、即将在港交所上市的快手(1024.HK)等。2.新业态：建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱乐（9990.HK）、腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES.O）、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）等。3.新消费：建议关注垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W（3690.HK），生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH)及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）和内容制作龙头光线传媒（300251.SZ）等。