截止上周五收盘，美国三大股指集体上涨，在美国上市的保险科技概念股上涨明显，其中水滴公司(NYSE:WDH)当天大涨超过17%，另Lemonade上涨7.31%、OscarHealth上涨11.85%。

水滴公司于本月7日登陆纽交所，以最高12美元/ADS的定价，筹集3.6亿美元，估值约为37亿美元。但受近期美股整体走势影响，水滴公司上市后股价持续低迷。

不过，业内人士分析指出，作为与拼多多、快手等齐名的“下沉市场四天王”，水滴公司创业5年来，在下沉市场为中国保险行业开辟了蓝海市场，其真实价值随着中国保险市场的发展将进一步释放。

摩根大通大中华股票主管Howard Wang最近也表示，“价格的下降并不能代表其全部的价值，从长期来看，中国科技股的前景仍极具吸引力。”

下沉市场用户超过70%

这些年来，水滴公司从边缘市场切入，深耕下沉市场。其在招股书中表示，公司典型用户有两类，一类是刚接触保险的用户，一类是来自于低线城市的用户。

从用户群体来看，水滴公司超过70%的用户来自三四线城市及城镇下沉市场。零工经济人群(蓝领工人等)、老年群体以及80、90后互联网人群也都是水滴公司的主要用户。水滴公司也因此被外界与拼多多、快手等被称为“下沉市场之王”。

水滴公司旗下的水滴保此前发布的数据显示，其2020年将保险卖到了中国97.6%的市县，超过71%的用户来自三线及以下城市。

我国基本医疗保险覆盖面很广，但给付水平较低，而给付水平更高的商业保险价格较高，很多人难以承受。尤其是身处三四线及城镇的下沉市场用户，常常因为买不起商业保险，而得不到足够的保障。

长期以来，国内的传统保险公司专注一二线城市人群，忽略了下沉市场人群旺盛的保险需求。水滴公司深耕拥有10亿人口的下沉市场，开拓出一个巨大的保险增量市场，走出了独特的发展道路。

创立之初，水滴公司就定位于为用户提供普惠型的保障服务，相继推出了个人大病求助平台水滴筹以及保险科技平台水滴保，依靠微信强大的社交流量，快速向下沉市场渗透，满足了下沉市场用户的保障需求。

水滴公司创始人兼CEO沈鹏曾在接受媒体采访时称，水滴公司做下沉这件事情，是从战略往下延伸的一个结果。不是“为了做下沉市场而下沉市场”。本质上下沉市场相比于头部市场，有用户基数及优惠机制的窗口期机会。

沈鹏表示，水滴选择下沉市场，也迎合了一个理论——边缘创新。当时水滴看到中国的保险巨头们真正的核心用户是团体客户、高净值人群以及中产阶级，年轻的互联网用户和更下沉市场的用户是没有被覆盖的，于是在产品上做了一些变革，迎合年轻的互联网用户的需求，降低客单价，提高性价比。

为保险业开辟新增量市场

近两年，受疫情影响，中国保险行业线上化趋势更加明显，艾瑞咨询发布的报告称，2019年，中国寿险和健康险来自线上渠道的保费占市场总量的6.0%，2024年，这一比例有望提升至9.7%，年均复合增长率为26.1%。

招股书显示，水滴保的FYP(首年保费)连年增加，2018年、2019年、2020年的FYP分别为9.725亿元人民币、66.681亿元人民币和144.259亿元人民币，增速明显。

业内人士分析指出，水滴公司的最大优势在于，借助微信社交优势以及大数据、人工智能等技术，联合保险公司，定制了大量能满足下沉市场用户的普惠型保险产品，提高了用户的健康保障水平，也为中国保险行业开拓了一个蓝海。

国家统计局公布的数据显示，中国除去一二线城市的3.9亿人，三线以下城市、县镇与农村的人口规模将近10亿。和北上广深这些大城市相比，人口规模庞大的下沉市场用户收入普遍偏低，健康保障不充分，“因病致贫、因病返贫”现象主要发生在下沉市场。所以，和一二线城市用户相比，他们更需要商业保险的保障。

水滴公司最大的成就就在于，通过产品和服务创新，为用户提供更加全面的保障，减轻用户的保费支付压力和医疗支付压力，让用户买得到、买得起。

沈鹏说：“水滴公司本质上希望能够成为我国医保之外的一个商业保障体系，以普惠保障的形式，通过互联网科技让广大人民群众能够享受到最合适的保险保障。”